| 子评价划分为 6档，1档最好，6档最差；财务风险由低至高划分为 F1－F7共 7个等级，各级因子评价划分为 7档，1档最好，7档最差；财务指 现一般公共预算收入 4.81亿元。 注：1. 已将公司合并口径和公司本部的长期应付款中有息部分计入长期债务；2. 2023年一季度财务报表未经审计 城市基础设施投资企业信用 评级方法 V3.0.201907 城市基础设施投资企业主体 信用评级模型（打分表） V3.0.201907 城市基础设施投资企业信用 评级方法 V3.0.201907 城市基础设施投资企业主体 信用评级模型（打分表） V3.0.201907 城市基础设施投资企业信用 评级方法 V3.0.201907 城市基础设施投资企业主体 信用评级模型（打分表） V3.0.201907 一、本报告版权为联合资信所有，未经书面授权，严禁以任何形式/方式复制、转载、出售、发布或将本报告任何内容存储在数据库或检索系统中。 二、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 三、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。 四、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。 五、本报告系联合资信接受衡阳白沙洲开发建设投资有限公司（以下简称“该公司”）委托所出具，引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。 六、除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 七、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。 八、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，不得用于其他债券或证券的发行活动。 根据有关法规要求，按照联合资信评估股 截至 2023年 5月底，“20白沙洲债 01/20份有限公司（以下简称“联合资信”）关于衡阳 白沙 03”和“22白沙洲债 02/22白沙 01”资金白沙洲开发建设投资有限公司（以下简称“公 已全部使用完毕。跟踪期内，公司均按时足额支司”）及其相关债券的跟踪评级安排进行本次跟 付了应付利息。 业生产；从需求端来看，固定资产投资实现平稳 尾部城投企业的信用风险。详见《2023年城市基增长，消费大幅改善，经济内生动力明显加强， 础设施建设行业分析》。 五、 行业及区域经济环境 4089.69亿元，同比增长 5.2%，其中三次产业增 （1）土地整理和基础设施建设 建及拟建项目投资规模较大，未来面临较大的跟踪期内，公司土地整理和基础设施建设 投资压力。 2022年底，公司流动资产较2021年底增长 区管委会和众潮电科（深圳）有限公司（以下简4.66%，主要系其他应收款增长所致。从构成看， 称“众潮电科”）款项构成，合计占应收账款总流动资产主要由货币资金、应收账款、其他应收 额的99.01%，集中度很高，其中对民营企业众款和存货构成。 潮电科的应收账款余额1.07亿元，存在一定回收 2022年底，公司货币资金较2021年底增长 风险；公司计提坏账准备余额0.03亿元。 18.01%，主要系项目支出规模降幅较大所致， 2022年底，公司其他应收款较2021年底增其中其他货币资金占比81.56%，均为受限资金， 长41.29%，主要系与衡阳市高新区平台之间往主要为质押的定期存款及保证金。 来款增加所致；集中度方面，前五名往来方合计2022年底，公司应收账款较2021年底增长 占其他应收款的74.61%，集中度高，部分其他2 19.71%，主要系对高新区管委会应收账款大幅 应收单位为民营企业，存在一定回收风险；公增加所致。从构成看，应收账款主要由应收高新 司计提坏账准备余额0.84亿元。 2022年底，公司存货较2021年底下降3.71%， 周边地区，主要为商住用地，主要用于公司土地主要系土地开发及基础设施项目结转收入，同 整理和基础设施建设等项目。 时当期投入规模下降所致。从构成看，存货主要 2022年底，公司非流动资产较2021年底下由项目开发成本（78.40亿元）和土地使用权 截至 2022年底，公司往来款超过 0.5亿元的对象中，涉及 2家 白沙洲公司贸易业务运营主体为湖南新融创实业有限公司，由 失信被执行民营企业，分别为贵州欧拓科技有限公司、深圳市劲 深圳市融创发展实业有限公司持股 45.00%。 2022年底，公司无形资产较2021年底增长 资料来源：公司财务报告，联合资信整理 3.74%，系当期购入土地使用权所致。从构成看， |